영화는 서시의 오나라 입궁과정뿐만 아니라 오나라가 멸망한 후 월나라로 돌아온 서시의 종말을 다룬다. 영화는 오나라의 패망을 앞두고 오나라 왕 부차가 자살하는 것으로 시작된다. 범려는 자신의 연인 서시를 월나라로 후송하면서 7년 전의 일을 회상한다. 서시는 월나라 왕의 명령으로 오나라 왕 부차의 여인이 되지만 변함없이 연인 범려를 사랑하며 그를 위해 헌신한다. 서시는 사랑을 위해 결단을 내릴 줄 아는 강단 있고 주체적인 여성으로 그려진다. 구천은 와신상담으로 살아남는 기백 있는 왕이 아니라 승리 후 자만에 빠져 자신을 위해 희생한 서시를 후궁으로 취하려는 탐욕스러운 왕으로 표현된다. 영화는 월나라의 안위를 걱정하고 나라를 위해 희생한 사람이 왕이나 장수들이 아니라 서시였음을 강조한다. 뿐만 아니라 월나라를 진정으로 걱정하는 인물은 월나라 왕 구천이 아니라 왕비임을 보여줌으로써 가부장적 왕권사회였던 당시의 사회를 비판한다. 또한 영화는 시간을 거꾸로 거슬러 올라가는 회상기법을 사용하여 서시의 현재와 과거를 넘나들며 극중 시간을 확장한다. 이러한 기법으로 영화는 서시의 삶을 역동적으로 조망한다.